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最近对三年持有期基金的议论比较多，原因是，从6月起，有大量相关产品陆续到期，申赎应对和后续发展，将对市场产生较大的影响。对三年期产品的印象如何呢？想象很丰满，现实很骨感。以我的两位朋友来说：

第一位，在营业部客户经理的劝说下，买了几只持有期公募基金，绝大部分亏损在20%以上，仅两只产品就出现130万以上亏损。

第二位，喜欢买明星基金产品，好不容易等到了某头部资管机构产品的三年封闭期产品认购（该机构创始人以写书和金句著称，号称亚洲头部），据说要半夜2点排队，结果买到后就一路下行，至今亏掉了15%以上，亏损金额是45万以上。另外还有一个近期案例，某个人系公募三年期产品（公司老板也喜欢写书和金句），也是发在3000点，亏在3200，估计到今天亏损幅度在9%以上了。亏了也没办法止损，继续煎熬吧。我来说一下个人对三年期产品的一些看法。在发展初期，业界设想的是，持有期产品帮投资者管住手，避免追涨杀跌，从而获得长期收益；对基金公司来说，封闭期规模稳定也有利于基金经理长期投资。这应该是一个双赢的结果。为什么到现在，大量产品亏损，市场怨声载道呢？第一、三年期产品能够发行的时期，大多是市场活跃阶段。大量产品是2020年7月起开始发行的，而该月创下至今为止的新基金发行记录。巧合的是，也就是从7月开始，钱越来越难挣，大部分新基金不赚钱甚至亏损。很多三年期产品购买的时点，就是一种追高。第二、因为三年期产品限制比较多，能够发出来的，大多是各公司的明星基金经理。但是明星基金经理往往有路径依赖问题，喜欢买抱团股的，发了新基金就重仓腾讯茅台；喜欢买消费股的就重仓白酒；喜欢买新能源的就重仓宁德时代什么的。要知道，A股风格多变，明星基金的业绩是没有持续性的，散户跑去买，也是一种投资风格上的追高。第三、封闭期间，基金经理离职问题。基民买一个三年期产品，看中的是基金经理，但却有不少基金经理在封闭期内辞职了，而这些产品大多亏损，带来的争议也很大。第四、是否尊重了客户利益？流动性风险高的持有期产品，被随意推荐给小白。以我的一位朋友为例，没有什么投资知识，纯属小白，但是客户经理推荐的，却全部是流动性最差的封闭期定开基金，这是巧合还是故意？综合以上，个人的观点，想法是美好的，现实是残酷的，对三年持有期产品，还是保持谨慎吧。

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